Preço alvo médio 1,18 Euros
Analistas que seguem a acção 9
Analistas que recomendam “comprar” 9
P/L 11,20x
P/L Est. 11,63x
P/VC 1,40x
Taxa de dividendo 3,86%
Rendibilidade 1 ano -0,12%

A Sonae SGPS para além de integrar os negócios do retalho do grupo, é também accionista maioritária na Sonaecom e na Sonae Sierra, empresas da área das telecomunicações e da gestão e construção de centros comerciais. De acordo com os analistas, o negócio retalhista irá ser beneficiado com o decreto-lei que irá permitir a abertura dos estabelecimentos comerciais com mais de dois mil metros quadrados aos domingos, entre as seis da manhã e a meia-noite. As acções apresentam um potencial de valorização de 44%.

Preço alvo médio 4,65 Euros
Analistas que seguem a acção 4
Analistas que recomendam “comprar” 4
P/L 100,31x
P/L Est. 5,01x
P/VC 7,00x
Taxa de dividendo 0%
Rendibilidade 1 ano 36,43%

A Altri entrou, de acordo com um estudo da consultora Hawkins Wright, no “top ten” do seu sector, o sector da produção de pasta de celulose, com a inauguração a 2 de Julho de uma nova unidade de produção. Esta empresa é a que tem uma maior alavancagem dentro das empresas cotadas na Euronext Lisboa, mas esse factor não parece assustar os analistas e os investidores, dado que a empresa acumula uma subida de 36,43% nos últimos 12 meses. De acordo com os financeiros que acompanham os títulos da empresa, estes  têm potencial de valorização próximo dos 26%.

Preço alvo médio 3,85 Euros
Analistas que seguem a acção 5
Analistas que recomendam “comprar” 5
P/L n.a.
P/L Est. n.a.
P/VC 0,91x
Taxa de dividendo 0%
Rendibilidade 1 ano 4,83%

A Sonae Indústria é a terceira empresa portuguesa que os analistas mais recomendam comprar. A mesma tem seguido um plano de contenção de despesas e venda de activos de modo a dar a volta aos prejuízos que a empresa vinha apresentado. Embora ainda não tenha conseguido apresentar lucros, a empresa conseguiu reduzir os prejuízos no primeiro semestre de 2010, passando de 78 para 41 milhões de euros, comparando com os resultados do primeiro semestre de 2009.  A produtora de painéis derivados de madeira vendeu uma sua subsidiária, a SIFI, tendo obtido um lucro de 7 milhões de euros com essa operação. Para os analistas, o preço das acções tem condições para subir 67%.

Preço alvo médio 13,16 Euros
Analistas que seguem a acção 14
Analistas que recomendam “comprar” 14
P/L 24,11x
P/L Est. 9,87x
P/VC 1,06x
Taxa de dividendo 1,20%
Rendibilidade 1 ano 29,05%

A Nyrstar é a maior produtora mundial de Zinco, estando sediada em Balen, Bélgica e cotada na Euronext de Bruxelas. Os resultados do primeiro semestre foram muito bem recebidos, tendo a empresa reportado um aumento no lucro de 150% comparativamente com os primeiros seis meses de 2009, passando de 10 milhões para 25 milhões de euros. Esta melhoria deve-se ao preço médio do cobre no primeiro semestre de 2010 ter sido superior ao registado no mesmo período de 2009 e à depreciação do euro relativamente ao dólar. A empresa é uma das favoritas dos analistas do ING Group e tem um potencial de subida de 55%, de acordo com os analistas que seguem a empresa.

Preço alvo médio 52,14 Euros
Analistas que seguem a acção 24
Analistas que recomendam “comprar” 23
P/L 14,61x
P/L Est. 13,72x
P/VC 7,45x
Taxa de dividendo 3,36%
Rendibilidade 1 ano 2,94%

Esta empresa espanhola actua na área da engenharia e da construção, tendo-se especializado na construção de parque industriais e centrais eléctricas. Foi noticiado recentemente que a empresa foi a vencedora de um concurso lançado pela petrolífera da Arábia Saudita, a Aramco, para proceder à construção de uma nova refinaria, num negócio com um valor de 600 milhões de euros. Este não foi a única grande construção ganha recentemente, dado que a Tecnicas Reunidas foi também a escolhida para a construção de uma central de gás-natural na Bolívia, pertencente à também espanhola Repsol, com um valor de 389 milhões de euros. De acordo com as recomendações dos analistas, a empresa poderá ver as suas acções valorizar 31%, atingindo os 52,14 euros.

Fonte: Bloomberg 16 de Agosto de 2010
P/L – Preço/Lucros por acção a 12 meses.
P/VC – Preço/Valor Contabilístico por acção a 12 meses.
As rendibilidades calculadas não incluem o valor dos dividendos distribuídos.
Valores em euros.

Estas últimas semanas têm sido marcadas pelo braço de ferro entre a Telefónica e a PT devido à operadora brasileira Vivo. A Telefónica apresentou uma primeira proposta de 5,7 mil milhões de euros, tendo posteriormente subido a mesma para 6,5 mil milhões. De acordo com o presidente executivo da operadora portuguesa, Zeinal Bava, a mesma apresenta um “um valor baixo, pelo que a Vivo pode representar para a Telefónica, pelas sinergias e pela importância estratégica da Vivo no Brasil”.

O índice ZIB subiu para valores aproximados aos que apresentava em Abril, quando atingiu os 164 pontos, estando actualmente nos 160,2. A líder do índice ZIB continua a ser a utilizadora Anasousa, sendo novidade a entrada de Icedemon para o top 5 dos utilizadores.

Maiores subidas

O top 10 das maiores subidas semanais é liderado pela BSkyB com uma subida de 18,49%, logo seguida pela Société Générale e pelo BBVA. A USG People, o RBS e o Bankinter também subiram mais de 10%. A BSkyB teve esta valorização na última semana devido à proposta que a News Corp., detentora de 39,14% das acções da empresa, apresentou para adquirir as restantes acções. Embora a oferta seja superior em 25% ao preço médio da acção verificado nos últimos doze meses, os analistas e os accionistas indicaram que seria necessário rever em alta a oferta para vender as suas acções. O forte interesse da empresa de Rupert Murdoch na BSkyB deriva da resistência que a mesma apresentou à crise económica, fase em que conseguiu manter os clientes que possuía e ainda angariar outros.

Fonte: ZIB, 21 Junho de 2010

No dia 21 de Junho de 2010 o ZIB contava com 2951 membros registados, dos quais 824 activos – com 5 ou mais recomendações – que, no total, somavam 8541 recomendações. Recorde-se que para ter classificação, os membros devem manter 5 recomendações activas, pelo menos.

Os suspeitos do costume e um novo demónio

Anasousa continua a ser a líder do ZIB, posição que detém desde o balanço efectuado a 24 de Abril. Mantendo as apostas que efectuou a 6 de Julho de 2010, Anasousa só possui apostas certeiras, tendo a pontaria a 100%. Das suas quatro recomendações de venda e uma de compra, três são recomendações de venda de acções de bancos espanhóis. Como desde essa data o índice ZIB já valorizou 35,50% e os três bancos viram a sua cotação descer no mínimo 10%, nestas três recomendações Anasousa apresenta um resultado médio positivo de 54,35%. As outras duas recomendações são relativas à compra da Kazakhmys, que obtém um resultado de 64,58% e a venda da Teixeira Duarte, com um resultado de 31,34%.

Mantendo o segundo lugar conquistado no último balanço encontra-se o utilizador varibeiro. As suas 21 recomendações abrangem vários sectores, sendo que os com presença mais forte são os da indústria, finanças e serviços de consumo com, respectivamente, 5, 4 e 3 recomendações de venda. Actualmente possui três recomendações com resultado negativo, as acções da Ford Motor, Altri e Nike. Os seus quatro melhores resultados resultam da aposta na queda das cotações das portuguesas EDP Renováveis, Mota-Engil, BES e Sonaecom, dado que a valorização destas acções não acompanhou a valorização do índice ZIB.

Em terceiro lugar na nossa plataforma encontra-se o utilizador dremen, com 9 recomendações activas e 3 terminadas. As suas recomendações terminadas foram relativas às empresas EADS, ThyssenKrupp e Lufthansa, tendo sido todas terminadas com resultado positivo. Nas recomendações que se encontram activas, a Air France-KLM, a Mapfre e a Salzgitter têm um resultado negativo, no entanto as recomendações sobre a Vedanta e a Kazakhmys, a Tyco International, o Barclays e a Zon Multimédia têm todas resultado acumulado superior a 50%.

A quarta e quinta posições são ocupadas pelos utilizadores Rbai e Icedemon. Rbai mantêm as suas cinco recomendações activas, obtendo o melhor resultado na recomendação da Apple e o pior na recomendação da Sonae Indústria. A sua presença no top 5 é justificada pelas 16 recomendações terminadas que apresenta, visto que todas foram terminadas com resultado positivo, tendo obtido em 7 delas um resultado acumulado superior a 10%. As melhores recomendações terminadas são relativas à Vale do Rio Doce e ao BNP Paribas. Icedemon apresenta actualmente cinco recomendações, todas elas com resultado negativo, no entanto a sua presença no top 5 resulta das 106 recomendações terminadas que efectuou, em que apenas 7 ficaram com resultado negativo. As melhores recomendações foram as relativas à Prudential, ENRC e Antofagasta, representando estas três das cinco acções em que obteve um resultado superior a 10%.

Fonte: ZIB,21 Junho de 2010

Melhores acções

No ranking das melhores acções verifica-se a entrada da PT para a 4ª posição, relegendo o BCP para a 5ª posição e atirando o BES para fora do top 5. A Galp Energia mantém-se na liderança, seguida pela Sonae SGPS e pela Jerónimo Martins.

Fonte: ZIB, 21 Junho de 2010

Mais recomendadas

Na lista de acções mais recomendadas, as posições mantiveram-se inalteradas. A Mota-Engil e a EDP obtiveram o maior aumento de recomendações de venda, devido a mais seis recomendações de compra colocadas por utilizadores. A PT destaca-se por ser a empresa com maior diminuição do número de recomendações de venda, passando 28 para apenas 24.

Fonte: ZIB, 21 Junho de 2010

Em termos internacionais, continuam as dúvidas relativamente à capacidade da zona Euro em controlar os seus défices e dívidas públicas, o que fez com que a moeda europeia tivesse atingido um mínimo a 17 de Maio, nos 1,2235 dólares, existindo já analistas que prevêem que o euro atinja a paridade com o dólar no prazo de 18 meses, tal como Yves Bonzon, director de investimentos da gestora Pictet.

Estas duas semanas foram marcadas por elevada volatilidade e por pessimismo, o que afectou a evolução do índice ZIB. O mesmo passou dos 164,48 pontos registados no último balanço para 149,75, uma queda para a qual contribuíram as trinta e cinco acções que registaram uma descida superior a 20% no último mês. A líder do índice ZIB continua a ser a utilizadora Anasousa.

Maiores subidas

A Semapa é a única empresa portuguesa que se encontra na lista de maiores subidas nos últimos sete dias do ZIB. De realçar que ao contrário de semanas anteriores em que as maiores subidas chegaram a atingir os 14%, os ganhos foram mais modestos. A empresa que subiu mais nos últimos sete dias foi a Man Group, com uma subida de 4,61%, seguida pela Indra com 3,95% e pela Telefónica com 2,88%. A Man Group, empresa de investimento britânica, foi notícia na semana passada devido à compra da GLG Partners Inc., num negócio avaliado em 1,9 mil milhões de euros, de modo a aumentar a variedade de produtos que disponibiliza aos seus clientes. A Telefónica foi notícia recentemente devido à tentativa de adquirir a Vivo à PT por 5,7 mil milhões de euros.

Fonte: ZIB, 23 Maio de 2010

No dia 23 de Maio de 2010 o ZIB contava com 2913 membros registados, dos quais 816 activos – com 5 ou mais recomendações – que, no total, somavam 8464 recomendações. Recorde-se que para ter classificação, os membros devem manter 5 recomendações activas, pelo menos.

varibeiro e JRTrader ascendem ao pódio

Na plataforma a líder continua a ser a utilizadora Anasousa, que mantém a sua pontaria a 100%, tendo adoptado o principio de “em equipa que ganha não se mexe”. As suas recomendações foram efectuadas em 6 de Julho de 2009, não tendo ocorrido qualquer diferença desde então. Das suas cinco recomendações, três são recomendações de venda de acções de bancos espanhóis. Como desde essa data o índice ZIB já valorizou 26,74% e os três bancos viram a sua cotação descer, nestas três recomendações Anasousa apresenta um resultado médio positivo de 53%. As outras duas recomendações são relativas à compra da Kazakhmys, que teve uma subida de 81,18% e a venda da Teixeira Duarte, que apresenta uma descida de 18,75%.

A subida desta semana foi protagonizada pelo utilizador varibeiro que passou de quarto para segundo classificado. Este utilizador tem activas 21 recomendações, tendo resultado positivo em 18 delas. A impedir o pleno no que diz respeito à pontaria, estão as acções da Ford Motor, Altri e Nike, dado que as mesmas têm variações positivas quando a recomendação efectuada foi de venda. Os seus quatro melhores resultados resultam da aposta na queda das cotações da EDP Renováveis, Mota-Engil, Sonaecom e BES que tiveram descidas superiores a 25% a comparar com uma subida do índice de 23%.

A completar o pódio encontra-se o utilizador JRTrader, que tem 18 recomendações activas, sendo as mais antigas de dia 11 de Novembro de 2009. Desde essa data, o índice ZIB apenas subiu 4,17%, no entanto JRTrader possui 9 acções que subiram mais de 20%. Das suas 18 recomendações apenas uma apresenta resultado negativo, a recomendação de compra de acções da Dell. Os seus melhores resultados resultam de recomendações de compra de acções da Apple, Lockheed Martin e da Research In Motion.

A quarta e quinta posições são ocupadas pelos utilizadores dremen e Rbai. dremen, o antigo líder da plataforma, tendo vindo a perder lugares devido às suas apostas que actualmente se encontram com resultado negativo, a Air France-KLM, a Mapfre e a Salzgitter, no entanto continua com dois resultados superiores a 100%, a Vedanta e a Kazakhmys e ainda dois resultados superiores a 50%, nas recomendações sobre a Tyco International e a Zon Multimédia. Em relação ao utilizador Rbai, apenas tem cinco recomendações activas, tendo o melhor resultado na recomendação da Apple e o pior na recomendação da Sonae Indústria. No entanto, em todas as recomendações que tem terminadas obteve um resultado positivo, com destaque para as recomendações sobre a Vale do Rio Doce e o BNP Paribas.

Fonte: ZIB, 23 Maio de 2010

Melhores acções

No ranking das melhores acções não se verificou qualquer alteração, mantendo-se a Galp Energia na liderança, seguida pela Sonae SGPS, sendo o pódio completado pela Jerónimo Martins.

Fonte: ZIB, 23 Maio de 2010

Mais recomendadas

Na lista de acções mais recomendadas, as posições mantiveram-se inalteradas. De realçar que foram fechadas duas recomendações de venda de acções da Sonae SGPS e dois utilizadores abriram uma recomendação em como a EDP não irá conseguir acompanhar a evolução do índice. Em relação às recomendações da compra, o destaque vai para o BCP que viu o número de recomendações aumentar em doze.

Fonte: ZIB, 23 Maio de 2010

Para além das cinzas, a semana que passou ficou marcada pela frase: “Temo que o Governo português esteja em estado de negação” dita por Simon Johnson, ex economista-chefe do FMI, a propósito do aumento da taxa de juro solicitada pelos mercados ao estado português. A “novela” em redor da Grécia e as “apostas” sobre qual será o próximo alvo dos mercados têm enchido páginas de jornais e as declarações por parte de economistas mais ou menos conhecidos sucedem-se.

Quem tem passado ao lado desta turbulência é o índice ZIB que registou um aumento, embora um pouco “tímido”, de 164,12 para 164,48 pontos. No entanto ocorreu uma revolução no ZIB equivalente ao despertar de um vulcão, com a Anasousa a terminar a semana na primeira posição, ultrapassando o utilizador dremen. Eis o resumo da semana.

Maiores subidas

Nenhuma das acções portuguesas presentes no ZIB figura no Top 10 das maiores subidas semanais, devido às sessões em que o índice PSI20 foi o que mais perdeu em toda a Europa. O pódio é composto pelo RBS, Weyerhaeuser e pela Halliburton. Destaque para a presença da Xerox e da Apple, devido aos resultados melhores que os esperados por parte da Xerox e da boa aceitação do iPad por parte dos investidores.

Fonte: ZIB, 24 Abril de 2010

No dia 24 de Abril de 2010 o ZIB contava com 2882 membros registados, dos quais 810 activos – com 5 ou mais recomendações – que, no total, somavam 8376 recomendações. Recorde-se que para ter classificação, os membros devem manter 5 recomendações activas, pelo menos.

A queda de um mito

Esta semana no ZIB fica marcada pela coroação de Anasousa como a nova líder. Esta utilizadora é a única do Top 5 com a pontaria a 100%, resultante de 4 recomendações de venda sobre três bancos espanhóis, Bankinter, Sabadell e Banco Popular, e sobre a Teixeira Duarte. A recomendação de compra que tem é a que apresenta melhor resultado, tendo a escolha recaído na empresa mineira Kazakhmys. O resultado médio das suas recomendações é de 56,196%, estando as suas recomendações activas desde Julho de 2009.

Habituado a olhar apenas para baixo na procura de outros utilizadores, dremen terá agora que olhar para cima caso pretenda reconquistar o “seu” primeiro lugar. As recomendações que fizeram perder o primeiro lugar foram a Salzgitter e a Air France-KLM, as únicas que se apresentavam com resultado negativo. Embora tenha perdido o primeiro lugar, continua a contar no currículo com acções com valorização de 269,96% e 239,22%, a Vedanta e a Kazakhmys.

Agarrado ao terceiro lugar e sem vontade de o largar está o utilizador alvaro. Tendo 16 recomendações activas, 15 delas são de “compra” e apenas uma de “venda”, a Kazakhmys, que se encontra com resultado negativo. As recomendações com melhor resultado são a Agfa Gevaert e KBC Groep, duas empresas Belgas que têm escapado à turbulência política do país, acumulando um resultado de 160,38% e 93,32%, respectivamente.

Mantendo as posições que tinham no último balanço efectuado, varibeiro e mauritius são os outros utilizadores que estão presentes no Top 5 da nossa plataforma. Utilizadores que não têm medo de recomendar sobre uma grande variedade de acções varibeiro e mauritius têm 21 e 24 recomendações activas, respectivamente. Enquanto varibeiro recomenda maioritariamente acções do sector da indústria, 5 acções, finanças, 4 acções, e serviços de consumo, 3 acções, mauritius prefere recomendar acções relacionadas com materiais básicos e finanças, ambas com 7 acções cada e 3 recomendações sobre acções de empresas de bens de consumo. Uma distinção entre os dois utilizadores é o tipo de recomendações que efectuam, tendo varibeiro 20 recomendações de venda e apenas 1 recomendação de compra e mauritius 21 recomendações de compra e apenas 3 de venda.

Fonte: ZIB, 24 Abril de 2010

Melhores acções

No ranking das melhores acções a Jerónimo Martins, que tem efectuado uma verdadeira escalada na bolsa, fez com que o BCP fosse relegado para a quarta posição, assumindo a empresa de retalho o seu lugar no pódio. As outras posições mantiveram-se, mantendo-se a Galp Energia como líder.

Fonte: ZIB, 24 Abril de 2010

Mais recomendadas

Na lista de acções mais recomendadas, apenas a 10ª posição sofreu uma alteração, tendo a Sonae Indústria cedido o seu lugar ao Banco BPI.

Fonte: ZIB, 24 Abril de 2010

Os mercados de todo o mundo andam preocupados com a Grécia, sendo que qualquer notícia positiva ou negativa que venha a público influencia decisivamente a evolução das bolsas a nível mundial. Desde que foi o centro do mundo, nos séculos VI a III antes de Cristo, que o que se passava na Grécia não tinha tanta importância.

A semana que agora se inicia ficou marcada pela apresentação dos detalhes do plano de ajuda da União Europeia no qual se ficou a saber que a Grécia poderá receber até 80 mil milhões de euros a uma taxa de juro de 5%, inferior à que vinha sido solicitada pelo mercado. Com a apresentação deste plano é esperada a recuperação do Euro e uma diminuição do nervosismo nos mercados.

O índice ZIB encontra-se nos 164,12 pontos no começo da apresentação de resultados do primeiro trimestre por parte das empresas cotadas, resultados esses que irão permitir medir a saúde das empresas a nível mundial. Cheia de saúde continua a carteira de dremen, que segue na liderança da nossa plataforma.

Maiores subidas

Nos últimos sete dias, cinco acções obtiveram valorizações superiores a 8%, sendo este grupo liderado pelo Regions Financial que viu o seu preço alvo revisto em alta pelo Crédit Suisse e pelo Man Group. O Citigroup, que vai deixar de ter o governo dos Estados Unidos da América como accionista, completa o pódio. A única portuguesa no Top 10 de valorização é a Sonae Indústria que beneficiou da subida do seu preço alvo por parte do Santander, valorizando 6,60%.

Fonte: Zib. 11 Abril de 2010

No dia 11 de Abril de 2010 o ZIB contava com 2865 membros registados, dos quais 806 activos – com 5 ou mais recomendações – que, no total, somam 8285 recomendações. Recorde-se que para ter classificação, os membros devem manter 5 recomendações activas, pelo menos.

Na frente, nada de novo

Imune à turbulência gerada pela Grécia, dremen manteve-se no primeiro lugar da nossa plataforma. Na última crónica dremen tinha uma acção em carteira com valorização superior a 200% tendo entretanto o resultado acumulado da Kazakhmys ultrapassado também os 200%. O resultado médio passou de 64% para 69% enquanto a valorização média subiu de 101 % para 113 %, um aumento impressionante a todos os níveis, ainda mais tendo em conta que as recomendações foram iniciadas há pouco mais de um ano.

À espera que dremen tenha um deslize continua Anasousa, que segura o segundo lugar. Esta utilizadora tem 80% das suas recomendações de venda, tendo apenas apostado na subida da Kazakhmys sendo que as quatro recomendações de venda como não conseguiram acompanhar o respectivo índice tiveram um resultado positivo para a sua carteira.

Completando o pódio encontra-se o utilizador alvaro. Este membro tem 15 recomendações activas, tendo em Março recomendado a compra da Volkswagen, Lloyds e Galp Energia. Os seus melhores resultados foram obtidos graças à aposta na subida da Agfa Gevaert e do KBC Groep.

A fechar o Top 5 encontram-se os utilizadores varibeiro e mauritius. Varibeiro tem constando do Top 5 com alguma frequência, com as suas 20 recomendações de venda e uma de compra. Os resultados mais positivos resultam da aposta na descida da cotação da EDP Renováveis e da Lloyds enquanto os resultados negativos vêm da Altri e da Ford, que obtiveram um valorização bastante superior ao índice ao contrário do esperado pelo utilizador. O último utilizador no Top 5 é novo nestas andanças. Mauritius tem 26 recomendações activas, sendo apenas 3 de venda. A ajudar à sua permanência no Top 5 encontram-se as recomendações de compra da Kazakhmys, Xstrata e Vale do Rio Doce todas com resultados acima dos 50%. A sua pior recomendação é a sobre a Qualcomm que acumula um resultado negativo de 41,80%.

Fonte: Zib. 11 Abril de 2010

Melhores acções

No ranking das cinco melhores acções mantiveram-se as mesmas cinco acções nas mesmas posições. Galp Energia, Sonae SGPS, BCP, Jerónimo Martins e BES são as acções preferidas pelos utilizadores, sendo que a Galp Energia foi a empresa a que teve um maior aumento no número de recomendações de compra, passando de 406 para 418. O BCP foi o único do Top 5 que viu o número de recomendações de venda aumentar enquanto a Galp Energia, a Jerónimo Martins e o BES viram esse número diminuir.

Fonte: Zib. 11 Abril de 2010

Mais recomendadas
A lista de empresas constantes do ranking das acções recomendadas alterou-se com a saída do BPI e a entrada da Sonae Indústria. A luta pelo 8º lugar continua viva, tendo a PT reconquistado o lugar que tinha sido tomado pela Jerónimo Martins.

Fonte: Zib. 11 Abril de 2010

A equipa Zib

Estas sessões pretendem dar a conhecer as funcionalidades das Opções de Forex, uma ferramenta reconhecida pela sua eficácia no aproveitamento das vantagens que o mercado cambial oferece. As opções Fx são contratos que conferem o direito, mas não obrigação, de comprar (Call Options) ou vender (Put Options) um determinado montante de um par cambial numa data futura, a um determinado preço (preço de exercício ou strike).

A realização destes três encontros integra-se numa política de informação levada a cabo pelo Banco Best, abordando as várias componentes dos mercados de capitais, de forma a promover o aumento dos conhecimentos e da capacidade de reflexão da comunidade investidora e o seu acesso aos mecanismos financeiros existentes.

Sessão livre, com participação limitada. Inscrições e mais informações em www.bancobest.pt.

De acordo com o provérbio, a saúde não tem preço. No entanto, para as empresas do sector farmacêutico e biotecnológico, o seu principal negócio é a nossa saúde, ou falta dela. Estas empresas são muitas vezes acusadas de terem lucro devido aos valores elevados que cobram pelos medicamentos mas rebatem essas acusações com o elevado valor de investimento em pesquisa que efectuam anualmente. Em 2008, as cinco maiores empresas farmacêuticas despenderam 43,14 mil milhões de euros em investigação e desenvolvimento de novos produtos, de acordo com um estudo da Pharmaceutical Executive.

O arranque de 2010 foi marcado pela ameaça da Gripe A, que encheu as páginas dos jornais e revistas durante bastante tempo. Pensando sempre na melhoria da sua saúde financeira, o ZIB mostra-lhe quais as cinco melhores acções desta indústria, tendo em conta os seus rácios Preço da acção por Lucro obtido (P/L), P/L estimado e Preço da acção por Valor Contabilístico (P/VC).

Preço 12,48 Euros
P/L 8,33x
P/L Est. 7,72x
P/VC 1,52x
Taxa de dividendo 4,27%
Rendibilidade 1 ano 24,30%

A Pfizer é a maior empresa na indústria farmacêutica, em termos de vendas. A empresa norte-americana está em negociações para adquirir a Ratiopharm, que irá permitir à Pfizer um aumento significativo na sua quota no mercado dos medicamentos genéricos.

Mas não só de aquisições se tem feito a história recente da empresa. A Pfizer teve que vender os direitos sobre alguns produtos para animais na Europa à Elanco, devido às recomendações da Comissão Europeia, no seguimento da aquisição da Wyeth.

Em termos bolsistas, a empresa fabricante do Viagra regista o segundo melhor rácio P/L da indústria farmacêutica estando o seu P/L estimado inferior à média dos seus concorrentes em 10x. A sua valorização nos últimos doze meses foi de 24,30%, embora tenha subido 40,62% até 20 de Janeiro de 2010, quando atingiu um máximo desde Novembro de 2008, de €14,12.

Preço 32,65 Euros
P/L 8,51x
P/L Est. 7,43x
P/VC 3,11x
Taxa de dividendo 5,42%
Rendibilidade 1 ano 34,14%

A empresa cotada em Londres resultou da fusão da sueca Astra AB e da britânica Zeneca Group, tendo adoptado o nome AstraZeneca após a conclusão da operação em 1999. A empresa encontra-se actualmente num ambicioso processo de contenção de custos, o qual vai originar o corte de 8000 postos de trabalho. No entanto irá pagar 647 milhões de dólares para adquirir direitos sobre a comercialização nos Estado Unidos da América de medicamentos que são comercializados pela Merck Sharp & Dohme.

Foi noticiado recentemente uma maior aposta da empresa no mercado dos genéricos, através de um acordo com a empresa indiana Torrent, que irá ser fundamental para o objectivo da AstraZeneca de obter um crescimento com dois dígitos nos mercados emergentes.

Apresentando como um ponto negativo o P/VC mais elevado das cinco empresas aqui analisadas, a farmacêutica não dá hipóteses à concorrência no que diz respeito à taxa de dividendo e ao P/L Est. Os 52 analistas que seguem a empresa estão bastante divididos sendo que 16 recomendam comprar, enquanto que 18 recomendam vender e outros 18 recomendam manter.

Preço 28,10 Euros
P/L 11,71x
P/L Est. 11,17x
P/VC 2,00x
Taxa de dividendo 4,00%
Rendibilidade 1 ano 47,19%

A Merck & Co. possui algumas marcas bastantes conhecidas tais como a Coppertone, que comercializa protectores solares e a Dr. Scholl’s que actua no sector do calçado. A empresa aliou-se à Sanofi-Aventis para juntas criarem a maior unidade de saúde animal em todo o mundo, através da junção das suas divisões de saúde animal.

Um desenvolvimento que irá ser positivo para a empresa é a aceleração prevista da acelerar a aprovação de tratamentos que necessitem da utilização simultânea de dois medicamentos, por parte da Food and Drug Administration (FDA), entidade responsável pela aprovação de testes e de comercialização de medicamentos dos Estados Unidos da América.

Os seus rácios P/L e o P/L Est. têm valores semelhantes, o que indica um crescimento moderado dos lucros. Das empresas referidas neste artigo a Merck & Co. é a empresa que regista a maior valorização nos últimos doze meses, 47,19%.

Preço 19,20 Euros
P/L 13,27x
P/L Est. 11,77x
P/VC 2,99x
Taxa de dividendo 4,93%
Rendibilidade 1 ano 25,74%

A empresa americana, resultante da fusão entre a Bristol-Myers e a Squibb encontra-se no 11º lugar do ranking das maiores empresas farmacêuticas. Actualmente a empresa encontra-se em processo de transição entre directores executivos que irá ocorrer a 4 de Maio, passando Lamberto Andreotti a liderar a empresa.

As notícias que têm saído envolvido o nome da empresa têm sido maioritariamente positivas, como um anticoagulante que se encontra em testes ter obtido melhores resultado do que o que é receitado actualmente e o facto de a empresa prever alcançar lucros de 1,95 dólares por acção em 2013.

A Bristol-Myers Squibb apresenta uma taxa de dividendo de 4,93% tendo distribuído um dividendo de 0,43 Euros. A acção acumula nos últimos doze meses um ganho de 25,74%, tendo atingido um máximo de 19,20 Euros no dia 19 de Março de 2010, valor que a acção não atingia desde Dezembro de 2007.

Preço 56,57 Euros
P/L 14,03x
P/L Est. 8,58x
P/VC 1,54x
Taxa de dividendo 3,89%
Rendibilidade 1 ano 39,61%

A farmacêutica francesa é a segunda maior do sector a nível mundial. Tal como a AstraZeneca e a Bristol-Myers Squibb, a empresa resultou de uma fusão/aquisição, tendo a Aventis adquirido a Sanofi-Synthélabo em 2004. Recentemente a empresa viu ver suspensa pela Organização Mundial de Saúde (OMS) uma vacina produzida pela subsidiária francesa da Sanofi-Aventis, por ter sido detectada uma substância branca no interior das vacinas.

Notícias positivas, que podem fazer aumentar a valorização do título, são a continuação por parte da empresa de parceiras para o mercado chinês e os testes com sucessos efectuados a uma vacina que ajuda a combater o cancro da próstata.

O seu P/L Est. é inferior em 6x ao seu P/L, pelo que é esperado um forte aumento nos lucros registados pela empresa. Os 47 analistas que seguem a empresa estão optimistas em relação ao futuro da mesma, dado que apenas 4 recomendam vender a acção.

Fonte: Bloomberg, 19 Março 2010.
P/L – Preço/Lucros por acção a 12 meses.
P/VC – Preço/Valor Contabilístico por acção a 12 meses.

As rendibilidades calculadas não incluem o valor dos dividendos distribuídos
Valores em euros.

As duas últimas semanas foram marcadas pelas discussões à volta do Plano de Estabilidade e Crescimento (PEC), que contêm medidas que vão influenciar em muito as nossas carteiras. No entanto, com a ajuda do ZIB, a sua carteira de acções irá registar um desempenho melhor que o mercado, fazendo com que sinta menos os efeitos do PEC.

Estando ainda no período de apresentação de resultados, o índice ZIB encontra-se actualmente nos 155,61 pontos, tendo subido 7,43 pontos desde a última crónica. Quem continua a apresentar resultados é dremen, que não descola do primeiro lugar da plataforma. Aqui fica o resumo da semana.

Nos últimos sete dias, três das acções que registaram as maiores acções são portuguesas, a Teixeira Duarte e a Altri, sendo acompanhadas pela holandesa TomTom. A constructora Teixeira Duarte apresentou resultados a 11 de Março de 2010, tendo os mesmos superado as estimativas dos analistas, registando o EBIDTA mais elevado da história do grupo. Tendo vendido a posição de 22,3% do capital que detinha na Cimpor, por cerca de mil milhões de euros, há expectativas de que os resultados em 2010 vão ser bastante positivos. Recentemente foi notícia o facto de ir construir a sede da Assembleia Nacional em Angola, um contrato no valor de 185 milhões de euros. Esta acção deixou de fazer parte do índice PSI20 desde 1 de Março.

A TomTom, fabricante da conhecida marca de GPS, tem sido alvo de especulação sobre uma possível aquisição da empresa por parte da Google, o que tem feito aumentar o seu valor bolsista. A Altri tem sido beneficiado por ter passado a fazer parte do índice PSI20, desde 1 de Março, e pelos aumentos dos preços da pasta de papel que tem vindo a ser anunciados. A empresa apresenta desde o começo de 2009 até 12 de Março de 2010 uma valorização de 138,19%, 107,18% acima da valorização registada pelo índice PSI20.

Maiores subidas

Fonte: Zib. 13 Março de 2010

No dia 13 de Março de 2010 o ZIB contava com 2805 membros registados, dos quais 791 activos – com 5 ou mais recomendações – que, no total, já realizaram 8159 recomendações. Recorde-se que para ter classificação, os membros devem manter 5 recomendações activas, pelo menos.

A tradição ainda é o que era

Mantendo-se tranquilo na sua poltrona de líder do ZIB, dremen continua com a sua carteira inalterada, registando um resultado médio de 64%. A valorização média das acções que tem em carteira é de 101,99 %. Caso tivesse efectuado os investimentos iguais aos de dremen, um investidor teria duplicado o dinheiro investido em menos de um ano, visto que as recomendações foram efectuadas em Abril de 2009.

A morder os calcanhares ao líder, encontra-se a utilizadora Anasousa, que mantém a posição desde o último balanço efectuado. Mantendo a sua pontaria impecável, nos 100%, regista um resultado médio de 49,11%, obtendo o melhor resultado na Kazakhmys, a empresa mineira que registou uma subida de 716,47% desde que atingiu um mínimo histórico a 20/11/2008. O seu pior resultado é a recomendação sobre a Sabadell, em que regista “apenas” um resultado de 28,95%.

Agarrado à terceira posição encontra-se o utilizador alvaro. Este membro tem efectuado diversas recomendações, tendo 15 recomendações activas e 42 recomendações já terminadas. Actualmente o seu resultado médio nas recomendações activas é de 11,86%. As duas acções com melhor resultado acumulado são a Agfa Gevaert com 208,80 e o KBC Groep que obtem um resultado de 105,65%.

A completar o Top 5 encontram-se os utilizadores Rbai e ct5gkn que vieram substituir os utilizadores varibeiro e JRTrader. Rbai tem actualmente cinco recomendações activas, cujo resultado varia entre os 34,39% atingidos pela Apple e os -26,10% atingidos pela Sonae Indústria. No seu histório tem dezasseis recomendações terminadas, todas com resultado positivo. O utilizador ct5gkn tem seis recomendações activas, uma de venda e cinco de compra. Os seus melhores resultados são obtidos de duas empresas nacionais, a Altri com um resultado de 93,69% e a EDP Renováveis com o resultado de 50,45%. A estragar a sua pontaria está a Iberdrola Renovables, com um resultado de -10,29%, sendo esta a recomendação mais recente.

Fonte: Zib. 13 Março de 2010

Melhores acções

No ranking das cinco melhores acções os dois primeiros lugares mantiveram-se, com a Galp Energia e a Sonae SGPS a liderarem. O BCP passa do 4º para o 3º lugar, trocando com a Jerónimo Martins que após ter entrado directamente para o 3º lugar, vê-se relegada para a 4ª posição. O BES manteve a quinta posição detida no último balanço efectuado.

Fonte: Zib. 13 Março de 2010

Mais recomendadas

As empresas pertencentes ao ranking das acções mais recomendadas mantêm-se as mesmas, com apenas uma variação de posição. A Jerónimo Martins, ao receber mais quatro recomendações, ultrapassou a PT ficando deste modo posicionada em 8º lugar.

Fonte: Zib. 13 Março de 2010

A equipa Zib,

Nota: O EBITDA representa o Resultado da empresa Antes de Impostos, Encargos Financeiros e Amortizações.

Após uma recuperação espectacular dos mercados em 2009, o começo de 2010 tem sido marcado por alguma instabilidade nos mesmos. Actualmente os maiores mercados europeus como o FTSE 100, o CAC 40 e o IBEX 35 apresentam rendibilidades negativas, no período entre Janeiro e Março, existindo acções que têm os seus rácios bastante baixos em relação às médias dos seus sectores, o que perspectiva um potencial de subida do valor das acções bastante interessante.

Numa altura em que a maior parte das análises realizadas indicam que o ano de 2010 irá ser o ano em que as economias vão ultrapassar a recessão que atingiu as economias em 2009, estas são algumas das empresas que poderão ser beneficiadas com a melhoria das economias.

Preço 4,61 Euros
P/L 4,49x
P/L Est. 7,58x
P/VC 1,33x
Taxa de dividendo 4,16%
Rendibilidade 1 ano 16,28%

A Amlin, companhia seguradora cujo foque incide principalmente nos clientes empresariais, apresentou os seus resultados de 2009 recentemente, tendo atingido um lucro de 560 milhões de euros. Este valor é mais que o quadruplo do lucro atingido em 2008, que foi no valor de 134 milhões de euros. De acordo com os responsáveis da empresa, uma preciosa ajuda para a obtenção destes resultados deveu-se aos poucos estragos causados pela época de furacões na América do Norte e Central.
Um aspecto positivo relativa ao ano de 2009 foi a rendibilidade atingida pela sua carteira de investimento, no valor de 5,9%. Tendo actualmente um preço por lucro de 4,49x, é a empresa com o terceiro rácio mais baixo do sector, que tem um rácio médio de 10,00x. O seu preço por lucro estimado também é inferior à média do mercado, assim como o seu preço por valor contabilístico, sendo considerada pela analista do RBS que acompanha a acção como a melhor do sector.

Preço 50,68 Euros
P/L 6,41x
P/L Est. 8,20x
P/VC 0,91x
Taxa de dividendo 1,47%
Rendibilidade 1 ano 165,33%

O décimo primeiro maior banco europeu, de acordo com o ranking da ManagementToday, foi recentemente condenado a pagar 1,5 milhões de euros num processo judicial movido por falta de informações prestadas associadas a um contrato de derivados.
No entanto, existem mais notícias positivas do que negativas para este título, sendo que recentemente o Deutsche Bank conseguiu uma licença que lhe permitirá aumentar a sua base de clientes na Ásia, pois poderá fornecer serviços bancários e financeiros a cliente que sigam a lei islâmica. Uma outra notícia vinda a público recentemente foi a abertura de um escritório em Estocolmo para fornecer serviços relativos ao mercado de divisas aos países nórdicos.
Os seus rácios P/L actual e estimado de 6,41x e 8,20x comparam com os rácios do sector de 11,08x e 13,78x, respectivamente. O seu preço por valor contabilístico é inferior a um o que, juntamente com os outros rácios, indicam que existe um forte potencial de valorização das acções. Embora tenha registado uma subida no último ano de 165,33%, o valor das acções ainda está longe dos 117,76 euros atingidos em 11 de Maio de 2007.

Preço 7,625 Euros
P/L 6,36x
P/L Est. 9,43x
P/VC 0,97x
Taxa de dividendo 6,03%
Rendibilidade 1 ano 60,13%

O banco espanhol Banesto, que é reconhecido pela Europa fora maioritariamente pelo período em que patrocinou a equipa de ciclismo pela qual corria Miguel Indurain, é actualmente um dos patrocinadores oficiais da selecção espanhola de futebol, a campeã europeia em título. Actualmente o banco consta no ranking dos maiores bancos europeus na sexta posição, sendo detido em mais de 80% pelo banco Santander, tendo vindo a público a sua decisão de aumentar os preços praticados, para combater os custos criados por uma maior regulação do sector.
Apresentando uma taxa de dividendo bastante atractiva, o banco tem um P/VC abaixo da média do sector tendo os seus rácio P/L actual e estimado inferior em 3x à média do sector bancário.

Preço 122,83 Euros
P/L 7,41x
P/L Est. 9,06x
P/VC 1,42x
Taxa de dividendo 0,84%
Rendibilidade 1 ano 90,24%

O Goldman Sachs, um dos maiores bancos de investimento do mundo, viu-se recentemente sobre fogo pesado da União Europeia devido às operações que realizou com a Grécia para diminuir os valores da dívida pública, numa altura em que a Grécia pretendia aderir ao Euro. Depois da grande queda nos resultados durante o ano de 2008, o ano de 2009 já registou uma melhoria nos resultados, tendo a sua divisão de fusões e aquisições gerado receitas no valor de 2,37 mil milhões de euros.
Numa altura em que há preocupações com o nível de dívida do Manchester United existe um grupo de sócios pretende adquirir o banco, que está nas mãos da família Glazer. Dado que um dos sócios que pretende adquirir o clube é economia chefe do Goldman Sachs em Londres, os Glazer já ameaçaram que poderão cortar as relações com o banco de investimento.
No que respeita à bolsa, o seu P/VC é inferior em 1x à média do sector sendo o P/L e o P/L Est. inferior em mais de 10x aos seus concorrentes. Embora tenha registado uma rendibilidade de 90,24% nos últimos doze meses, as acções ainda estão longe do máximo atingido a 13 de Junho de 2007, tendo potencial para subir.

Preço 3,98 Euros
P/L 8,05x
P/L Est. 9,66x
P/VC 0,77x
Taxa de dividendo 3,51%
Rendibilidade 1 ano 38,04%

O Banco Espírito Santo não necessita de apresentações para os nossos utilizadores. Recentemente o mesmo foi notícia pelo facto de ter sido um dos bancos que não aderiu aos princípios que irão facilitar a alteração de conta, juntamente com a Caixa Geral de Depósitos e o Montepio.
No que diz respeito aos resultados financeiros e perspectivas futuras, de acordo com os analistas da Macquarie Research que seguem as acções da banca, o BES oferece um potencial de crescimento de longo prazo devido às suas operações em África e no Brasil, sendo mesmo o banco preferido dos analistas a nível da Península Ibérica.
O banco possui actualmente rácios preço por lucro, actual e estimado e ainda preço por valor contabilístico inferiores à média do sector, sendo que dos treze analistas que seguem a acção, dez recomendam “comprar” e os outros três recomendam “manter”.

Fonte: Bloomberg, 5 Março 2010.
P/L – Preço/Lucros por acção a 12 meses.
P/VC – Preço/Valor Contabilístico por acção a 12 meses.
Valores em euros.

 No final de uma semana marcada pela coroação da Galp como empresa com maior capitalização bolsista e pela perda de pontaria de dremen, é chegada a altura de efectuar um novo balanço sobre a plataforma ZIB.

Além de a Galp ter passado a EDP também existe no Zib a possibilidade de dremen perder a liderança da plataforma. O índice ZIB encontra-se actualmente nos 148,18 pontos, uma descida de 2,22 pontos em relação ao final da semana de 15 a 19 de Fevereiro.

No que diz respeito às acções que obtiverem o melhor rendimento, verificamos que as mesmas são lideradas pela RBS, logo seguida pela Alcatel-Lucent e pela UnitedHealth, sendo que a subida do RBS está relacionada com a diminuição dos seus prejuízos e com a decisão do seu presidente executivo adbicar do bónus relativo a 2009 no valor de 1,8 milhões de euros.

Entre as notícias positivas para a Alcatel-Lucent destacaa-se os acordos com dois operadores de telecomunicações da Europa de Leste, um relativo à implementação da tecnologia IPTV, que vai permitir à empresa fornecer serviço de televisão através do protocolo de internet, e outro relativo ao melhoramento na rede de telecomunicações móveis da Ucrânia. A puxar pelas acções da UnitedHealth esteve a aquisição da empresa Wellness Inc pela sua subsidiária OptumHealth.

Maiores subidas

Fonte: Zib. 27 Fevereiro de 2010

No final da semana passada, o ZIB contava já com 2783 membros registados, dos quais 786 activos – com 5 ou mais recomendações – que, no total, já realizaram 8119 recomendações. Recorde-se que para ter classificação, os membros devem manter 5 recomendações activas, pelo menos.

O princípio da mudança?

A liderar a plataforma continua a estar o tradicional dremen, no entanto, e pela primeira vez, a sua pontaria baixou dos 100% encontrando-se actualmente nos 83,33%, situação esta que se deveu à descida das cotações da Air France-KLM e da Salzgitter. Há que realçar que este utilizador continua a ter duas acções com resultado superior a 100%, sendo elas a Vedanta, que ultrapassa os 200%, e a Kazakhmys. Devido a esta diminuição na pontaria, o reinado de dremen encontra-se actualmente em risco, podendo vir a perder a primeira posição.

Em segundo lugar encontra-se a utilizadora Anasousa, a única no Top 5 que se encontra actualmente com a “pontaria afinada”, de 100%. Tem actualmente 4 recomendações de venda e uma de compra, partilhando a aposta na Kazakhmys com o líder dremen. 75% das suas recomendações de venda são relativas a banco espanhóis, sendo que o melhor resultado obtido nas suas recomendações de venda diz respeito ao Bankinter, com um resultado de 49,74%.

A completar o pódio encontra-se o utilizador alvaro, com um resultado acumulado de 200% na Agfa Gevaert e 90% no KBC Groep, registando resultados negativos superiores a 40% nas acções do RBS, da Dexia e da TomTom. Actualmente encontra-se com três recomendações de venda e onze de compra, registando uma pontaria de 73,21%.

A completar o Top 5 encontram-se os utilizadores varibeiro e JRTrader. São dois utilizadores com estilos de recomendações completamente diferentes, sendo que varibeiro tem apenas uma recomendação de compra, sendo as restantes vinte de venda e o utilizador JRTrader tem apenas recomendações de compra. Entre as acções que trouxeram melhores resultados a varibeiro encontram-se a Lloyds, a EDP Renováveis e o BES, sendo que os seus piores resultados são verificados nas acções da Ford Motor e da Altri, que tiveram subidas bastantes elevadas quando a recomendação colocada era de venda. JRTrader por sua vez obtem os seus melhores resultados nas acções da Research in Motion, Oracle e General Dynamics, tendo duas acções com resultado negativo, a Dell e a Time Warner.

Fonte: Zib, 27 Fevereiro de 2010

Melhores acções

Verifica-se que, como já é tradição, o top das melhores acções de acordo com os utilizadores do ZIB continua a ser dominado por acções da bolsa nacional, no entanto ocorreu a ultrapassagem da Sonae SGPS pela Galp Energia e a descida do BCP para o 4º lugar. O BES foi relegado para a 5ª posição enquanto que a Jerónimo Martins entra directamente para o terceiro lugar, tendo a Mota-Engil saído do top, no qual se encontrava anteriormente, no 5º lugar.

Fonte: Zib, 27 Fevereiro de 2010

Mais recomendadas
O ranking das acções recomendadas mantém-se igual, desde o último balanço efectuado.

Fonte: Zib, 27 Fevereiro de 2010

A equipa Zib,